細行報告 —— 2025年下半年兩大投資主題與關鍵公司(四)

不是炒幣，而是革命，穩定幣全球化，哪些美股正悄悄受益？

過去幾年，談到加密貨幣，不少人第一反應仍是「炒幣」「騙局」「泡沫」。與比特幣、狗狗幣這些價格劇烈波動的Bitcoin相比，穩定幣似乎鮮少登上熱搜，卻越來越頻繁地出現在實際的資金流通中。

所謂穩定幣（Stablecoin），是指價格錨定某種穩定資產（如美元）的數字貨幣。它不以投機為導向，而是憑藉穩定、可信賴、便於流通等特性，在加密與傳統金融體系之間架起價值橋樑。穩定幣既擁有去中心化和可程式化的特點，也因其價值錨定機製而被視為加密世界的「數字現金」。

從Tether（USDT）到Circle的USDC，再到去中心化金融（DeFi）中的DAI與Frax，2025年穩定幣總市值已突破1,600億美元，成為整個加密生態不可或缺的基礎設施，堪稱數字金融世界的水電煤。

但它的價值已遠不止於幣圈產品，更可能重塑全球金融信任…