細行報告 ---- 天下無不散筵席

去年12月，Barron’s《Why the Stock Market Could Gain Another 20% in 2025》的封面文章中指出，人工智能帶來的驚喜、美聯儲進一步降息和新一屆美國政府放鬆監管這三個因素，將推動股市在2025年再次大幅上漲。

首先，人工智慧的確為投資人帶來了驚喜，但不是我預料中的那種驚喜。科技「七巨頭」投入人工智慧的巨資還沒有帶來利潤，投資人也還沒看到非科技公司的利潤率因為人工智慧提高了生產力而顯著上升。