日本投資 —— 日本加息的原因、演變及對資本市場的影響

年末，全球貨幣政策迎來關鍵窗口期，Fed12月再度降息25bp，日本央行12月19日加息25基點。

美日兩大經濟體政策走向的顯著背離，正引發全球金融市場對流動性重建的廣泛擔憂。作為長期依托美日利差存續的核心交易策略，規模超19兆美元的日圓套息交易面臨逆轉風險，進而可能傳導至全球股、債、匯市場。

美日貨幣政策為何出現分化、日圓套息交易如何面臨逆轉、對全球資本市場又將造成怎樣的衝擊，是當前許多投資者關心的話題，本文從底層邏輯出發針對這些問題逐一展開分析。

為什麼美國降息的同時日本卻要加息？

日本此次加息並非臨時起意，而是日本央行貨幣政策正常化的需要、日本經濟環境變化、日圓貶值壓力加劇等因素共同作用的結果。

一方面，「安倍經濟學」三支箭的核心——日本央行維持近10年的超寬鬆貨幣政策難以為繼。

儘管這種貨幣政策終結了日本…