細行報告 —— 台積電財報超完美，AI驅動下的再次工業化

如果說Q4的歷史資料是過去的輝煌，那麼台積電對2026年的前瞻性指引就是給空頭的一記重錘。

先前華爾街普遍擔憂AI晶片可能出現階段性供應過剩，或認為2026年第一季會因為消費性電子淡季而出現疲軟。

然而，台積電管理階層將2026年全年的資本開支指引上調至520億至560億美元區間，年增幅最高可達37%。這一數字意味著，作為全球最謹慎、最重視ROI的晶圓廠，台積電已經看到了未來三年極為確定的訂單需求。