細行報告 —— 第四季AI飢餓遊戲開始，最大贏家7大公司名單曝光

如果算力是 AI 城市的電力引擎，那麼儲存就是確保電力永不中斷的電網與能源命脈。如今，全球記憶體晶片市場正進入一場前所未有的「飢餓遊戲」——供給緊張，而需求卻無止盡地膨脹和搶奪。

本週推出的Sora2更加認證了這一點，每個人透過AI生成帶音效的有趣視頻，然後發佈到Sora應用，和好友互動，吸引粉絲關注，直接挑戰短視頻老大Tiktok和谷歌的地位。

而關鍵的關鍵，是AI 應用背後真正的瓶頸是資料的儲存！也是我們今天要討論的投資機會的核心。

每一個 Sora2 影片、每一次 AI 交互，都會形成海量資料。這些資料不僅需要算力來處理，更需要無數的硬碟和儲存系統去承載。

現實正在發生。三星和海力士本週三的聲明，OpenAI CEO Sam Altman 已在首爾簽署意向書，將兩家儲存巨頭納入 「星際之門」計畫。

隨著專案擴張，OpenAI 的儲存需求可能達到 每月 90 萬片晶圓——是當前全球 HBM 總產能的兩倍多！

為什麼會是這麼恐怖的需求量？我們一看便知。

基礎媒體的數據量

• 文字（文字）： 資料量極小，幾乎不產生儲存壓力。開始有體量，約 1MB/張。

• 音訊/歌曲： 資料量增大，約 5MB/首。

• 基礎影片： 數據量暴增，每分鐘需要 50MB

數據的真正挑戰出現在內容的多樣性和裂變上：

多語言翻譯： 如果一個影片需要翻譯成 10 種語言，則資料量直接乘以 10，達到 500MB/分鐘 (50MB×10)。

變種創作（個人化）： 每個使用者對影片進行的變種創作（如卡通化、換臉、古風化），都相當於產生一個全新的、獨立的高清影片。由於使用者的創意是無窮無盡的，這種裂變帶來的資料體積幾乎就是無窮無盡的。

以 Instagram 30 億用戶為例，即使只有一小部分用戶參與裂變創作，所產生的數據總量也將是天文數字。

因此，一旦 Sora 2 普及，OpenAI 毫無疑問將成為全球最大的儲存買家之一。它不僅要買進海量的記憶體（DRAM/HBM）和快閃記憶體（NAND），還要瘋狂採購 HDD 和 SSD，甚至直接與儲存寡頭簽下十年級的策略合作。

此外微軟、Google、亞馬遜、Meta 這些雲端運算巨頭它們已經提前出手，不計成本地以天價長約，鎖定了未來幾年記憶體晶片的核心產能！

換句話說，未來幾年，整個 AI 生態都會成為全球最大的儲存需求引擎。真正要爆發的，不是一家公司的訂單，而是整個 儲存產業鏈的系統性繁榮。

這就引出了三個決定性的問題：

誰能在 記憶體市場（DRAM/HBM，高速記憶體） 裡真正跑出來，賺到最多的錢？

當 快閃記憶體晶片（NAND） 漲價、供不應求時，誰能像「賣水人」一樣，躺著收錢？

在 硬碟與固態硬碟（HDD/SSD） 領域，誰會在這場 AI 資料爆發裡，那幾家美股公司將會成為最大贏家？

在深入理解這場搶奪戰之前，我們需要先釐清 AI 的儲存體系。 CPU 和 GPU 是“大腦”，而三類記憶體晶片則構成了它的“記憶結構”：

1. DRAM 像辦公桌，速度最快，用來處理眼前的數據，但一旦斷電就會清空；

2. NAND 像文件櫃，速度稍慢，卻能長期保存，是 SSD 等核心儲存的基礎；

3. HDD 則是檔案庫，容量最大、成本最低，專門存放冷資料和備份。

一句話概括，AI 的大腦依靠 DRAM 高速處理數據，結果和資料再被分流回 NAND 或 HDD，以保證既能即時運算，又能長期儲存。

過去，像 DRAM、NAND 這樣的專業晶片，只在半導體產業扮演默默無聞的「配件」角色。但隨著 Sora 2等生成式 AI 應用的蓄勢待發，記憶體晶片正從幕後走向台前，成為了整個科技產業無法迴避的戰略物資。

訓練大型AI模型時，資料量動輒 PB 級（百萬 GB），強烈依賴 HBM（高性能 DRAM）與 DRAM 的高速緩存，就像 AI 需要一個無比巨大的超級臨時工作台。

而在我們每一次使用 ChatGPT、每一次生成 AI 影片時，背後都需要在極短時間內調用龐大的記憶體資源。簡而言之，AI 不是在“消耗存儲”，而是在“吞噬存儲”，其對存儲的依賴程度遠遠超過以往任何一種應用場景。

問題是，這場「飢餓遊戲」的緊張感，來自供需嚴重失衡。在需求端，大客戶正在瘋狂提前鎖貨。