細行報告 —— AI的下一個關鍵時點，為Nvidia第四財季做準備

跟住黃仁勳，點會死錯人?

Nvidia 仍是決定人工智慧（AI）類股票走勢的關鍵因素，無論這類股票是上漲或下跌。人工智慧晶片的需求依然強勁，但本季存在產品過渡的情況；關鍵在於實際表現能否達到預期指引。

我們認為，其供應鏈存在多空雙方的戰術性機會。

我在香港信報上看到一個標題：「特朗普自毀長城，加速中國崛起」

從特朗普上任迄今，中國端出Deepseek，這有如當年日本偷襲珍珠港，中國士氣大振，特朗普似乎沒有放在心上。17日習近平和民營企業家見面打氣，中國的科技股紛紛大漲。

公布業績的阿里巴巴，業績表現超乎預期，股價上漲10.18%，今年大漲60.38%。這是標準的「東升西降」現象。對照美國股市，公布業績，股價下跌，正好呈現強烈對比。市場跟我們想像的不一樣，這是特朗普滿月的成績單，也許我們還要繼續往下看下去！

這次中…