細行報告 —— 地球最貴AI股Palantir是否仍然可以追

AI軍工概念股Palantir（PLTR）即將在美東時間 8 月 4 日（週一盤後）公佈其 2025 財年 Q2 財報。

在經歷股價強勢拉升、估值推至歷史高位之後，這份財報無疑將成為一次關鍵壓力測試。當前市場對 PLTR 的預期並不低：

一方面，公司剛剛簽署與美軍的百億美元長期協議，政府業務有望迎來結構性放量；

另一方面，AIP 驅動下的商業化進程正在提速，客戶留存率和大型企業投入持續上升。

但與此同時，市場也開始關注高估值下的兌現能力——本季度營收、毛利率、自由現金流的表現，是否足以支撐其 250 倍以上的預期市盈率？若財報未能顯著超預期，或 Q3 指引偏保守，Palantir 極可能重演“高估值兌現不足即回調”的路徑。