地緣政治 —— 香港真的是爛到骨髓內

曾經作為亞洲金融中心的香港，如今在全球資本市場的競爭中步步落後，不僅股市長期表現疲弱，甚至連參與SpaceX這樣全球矚目的IPO都備受限制。

這背後的根源，很大程度指向2020年實施所謂的《香港國安法》及其後續的管制措施，它們徹底改變了香港的制度環境，侵蝕了「一國兩制」下的獨特優勢，導致資本外流、人才流失和國際信心崩塌。

回顧過去十年，香港恒生指數的表現與全球主要指數形成鮮明對比。美國S&P 500指數和納斯達克指數在科技股和AI浪潮的推動下屢創新高，累計漲幅驚人。即使經歷波動，S&P 500仍展現出強勁韌性。而香港股市則長期在低位掙扎，儘管2024-2025年有一定反彈，但相較於1997年主權移交時的水平，實質財富增值幾乎為零，甚至出現大幅回吐。

為何香港股市如此落後？首要原因是上市公司的結構性問題。香港…