細行報告 —— 一文看懂RWA美股上鍊全貌

RWA賽道因美債代幣化火了一把，成了資本和機構追捧的熱門方向…年初市場還在追捧“鏈上美債”與穩定幣套利，如今熱度已悄然切換至 “美股上鍊” 但這波變革的重點，已經不只是傳統金融 + 區塊鏈的老套路了，而是圍繞著如何監管機構這一波變革的重點，圍繞如何監管機構、如何發展、如何通過監管。

6月下旬起，Robinhood、Kraken、Bybit 等主流平台相繼發布股票代幣化進展，尤其是 Coinbase 投資的 xStocks 平台，被視為目前鏈上美股的關鍵基礎設施。一夕之間，「美股代幣」、「AAPLX」、「TSLAX」 這類字開始刷屏。

本文將結合鏈上路徑、合規機制與使用者可得性三個維度，對目前兩種主流方案－xStocks 與 Robinhood 模式進行系統解析，幫助你看懂這場剛開始的 RWA 革命